Alerta en el Gobierno ¿Peligra el equilibrio fiscal?

La estabilidad económica que logró el gobierno de Javier Milei enfrenta un momento crítico.El ejecutivo manifestó por los proyectos de ley que se debaten este jueves 10 de Julio de 2025. 

El propio presidente advirtió que vetará cualquier legislación que ponga en jaque el equilibrio fiscal alcanzado por su administración. Se proyecta que estas iniciativas implicarían un gasto equivalente al 1.25% del Producto Bruto Interno (PBI) para finales de este año, y hasta un 2.5% del PBI para el año 2026, si fueran finalmente aprobadas. Este escenario pone en serio riesgo el objetivo de alcanzar un superávit primario y mantener las cuentas públicas en orden.

Las Razones Detrás de la Alarma Fiscal

La principal causa de esta preocupación radica en el impacto económico de las propuestas legislativas relacionadas con el sistema previsional. Se estima que una parte sustancial de este costo adicional provendría de aumentos en los beneficios jubilatorios y la implementación de nuevas moratorias previsionales. Si bien la mejora en los ingresos de los jubilados es un objetivo socialmente deseable, la falta de una financiación clara y sostenible para estas medidas podría desequilibrar gravemente las finanzas del Estado.

Cuando el gasto público excede significativamente los ingresos, el Gobierno se enfrenta a opciones complejas para cubrir ese déficit. Las alternativas suelen incluir el incremento de la presión tributaria sobre los ciudadanos y las empresas, o la emisión monetaria, prácticas que históricamente han demostrado ser generadoras de inflación.

Consecuencias para la Economía y el Bolsillo de los Ciudadanos

Este potencial desequilibrio fiscal podría desencadenar una serie de efectos perjudiciales para la economía en general y, en particular, para el poder adquisitivo de los ciudadanos:

•Aumento de la Presión Impositiva: Para financiar el mayor gasto, es probable que se recurra a un aumento de impuestos o a la creación de nuevas cargas tributarias. Esto significa que tanto individuos como empresas verían incrementada su contribución al fisco.

•Traslado a Precios de Bienes y Servicios: Cuando los costos operativos de las empresas se elevan —ya sea por nuevos impuestos o por una mayor inflación generada por la emisión monetaria—, estas se ven obligadas a trasladar esos incrementos al precio final de sus productos y servicios. En consecuencia, la canasta básica y el costo de vida en general se encarecen.

•Neutralización de los Aumentos de Ingresos: En este contexto inflacionario, cualquier incremento salarial o mejora en los ingresos de los hogares tiende a ser rápidamente absorbido por la suba de precios. Lo que inicialmente se percibe como una ganancia, pierde su valor real en poco tiempo, dejando el poder adquisitivo en un nivel similar o incluso inferior al de antes del aumento.

•Un Ciclo Recurrente de Devaluación del Ingreso: Esta dinámica puede derivar en un ciclo vicioso, ya conocido en la historia económica argentina: los reclamos por nuevos aumentos de ingresos se vuelven constantes para compensar la pérdida de valor, pero si el problema fiscal subyacente no se resuelve, estos incrementos son rápidamente erosionados por una nueva espiral inflacionaria. Este patrón ha caracterizado períodos anteriores, donde los esfuerzos por mejorar los ingresos terminaban siendo anulados por el constante encarecimiento de la vida.

La oposición esgrime que el superávit fiscal alcanzado en este periodo de ajuste alcanzaría para solventar este gasto. Dado que no desconocen las consecuencias de aplicar dichas legislaciones, que con el correr del tiempo perjudican a los argentinos, y  además como ya vimos es una práctica que ya se utilizó durante décadas, surgen varios interrogantes y cuestionamientos de sus propósitos. El presidente ya advirtió que vetará los proyectos, y afirmó que la oposición los utiliza como imagen pública para las próximas elecciones. Si los legisladores de la oposición conocen las consecuencias económicas y por ende sociales de dichas leyes, sus intenciones ¿Son realmente para ayudar a quienes necesitan los aumentos?

Fuentes: Infobae; Universidad Francisco Marroquín: Publicaciones sobre el impacto del gasto público en el crecimiento económico y la inflación; iProfesional: Análisis sobre la dinámica entre salarios, inflación y poder adquisitivo en el contexto actual; Cámara Argentina de Comercio y Servicios: Informes sobre el costo impositivo para el sector comercial.